Индексные фонды в россии рейтинг 2018

индексных фондов: лучше, дешевле, точнее!

Индексные фонды в россии рейтинг 2018

Российские акции сегодня стоят феноменально дешево — с этим доводом аналитиков сложно не согласиться. Однако перед инвестором сразу встает вопрос: какие же именно акции купить и в какой пропорции? Ведь разбираться в особенностях того или иного эмитента и отрасли очень непросто.

При этом, согласно одной из биржевых аксиом, рынок акций по природе своей «бычий», хотя, как мы видим, периодически происходят кризисы. Тем не менее индексы в долгосрочной перспективе растут, так как в их состав включены ценные бумаги лучших предприятий.

Например, в состав индекса Dow Jones входят акции Microsoft, Boeing, General Electric, IBM, Citigroupe, McDonald’s и другие. Предприятия, чьи бумаги включены в состав индексов, являются локомотивом экономики.

Это самые дорогие (капитализированные) компании России, при этом биржи (РТС и ММВБ) периодически пересматривают состав своих индексов: одни акции включают, другие исключают. Основной критерий нахождения бумаги в индексе — рыночная капитализация и ликвидность.

В связи с этим для инвестора, который готов купить весь российский рынок целиком, оптимальным решением видится покупка акций, входящих в биржевой индекс в соответствующих пропорциях.

Например, выделить по 15% средств на покупку бумаг «Газпрома», «ЛУКойла», Сбербанка (именно такова доля этих акций в индексе ММВБ), а затем распределить средства по остальным бумагам. Состав и доля акций в индексе публикуются на сайтах бирж.

В итоге вы будете иметь на руках 30 самых ликвидных бумаг (или 50, если вы ориентируетесь на индекс РТС) крупнейших отечественных компаний. Стоимость портфеля из этих акций будет весьма точно повторять динамику выбранного индекса.

Составить портфель, копирующий индекс, не так уж и сложно — о том, как это сделать, D уже писал (см. «Индекс своими руками», №21 от 5 ноября 2007 года). Однако за изменениями в составе индексов придется следить самостоятельно. Если у вас нет желания заниматься этим, то можно поступить проще — приобрести пай индексного ПИФа.

Сейчас пайщики уже стали чаще отдавать предпочтения индексным ПИФам: даже в 2008 году фонды этого типа каждую неделю фиксируют хоть и маленький, но все же приток денег, в отличие от фондов с активным управлением.

Сегодня на российском рынке существует уже более 40 индексных фондов, большинство из них ориентированы на индекс ММВБ, хотя есть и фонды, копирующие индекс РТС, RUX-Cbonds (облигационный) и отраслевые индексы.

Это неудивительно: индекс ММВБ легче повторить, так как он включает 30 бумаг (в индексе РТС их 50), кроме того, индекс ММВБ рассчитывается по рублевым ценам акций, а индекс РТС — по ценам в долларах. Но если вы приняли решение «купить Россию», то какому именно индексному фонду следует отдать предпочтение? На наш взгляд, критериев всего три:

  • точность, с которой управляющие фондом повторяют динамику индекса;
  • стоимость услуг управляющей компании;
  • ликвидность пая на биржевых торгах.

Третий пункт нам представляется важным с точки зрения оперативности совершения сделок с индексным паем — его вы можете купить или продать очень быстро через систему интернет-трейдинга, не посещая офис УК или агента.

Кроме того, приобретая пай на бирже, вы сразу будете знать цену покупки или продажи (тогда как при покупке через УК вы узнаете цену, по которой приобрели пай, только на следующий день после подачи соответствующего заявления и перечисления денег).

Не отклоняясь от курса

Итоги рейтинга приведены в таблицах, он охватывает ПИФы на индекс ММВБ, поскольку количество ПИФов на другие индексы пока невелико. Несмотря на то что стоимость пая индексного фонда должна повторять динамику биржевого индекса, точной корреляции на самом деле не происходит. Достаточно посмотреть на таблицу 2.

В ней мы видим, что доходность некоторых ПИФов за год сильно отличается от динамики индекса ММВБ. При этом мы считаем, что фонд, который обогнал индекс в доходности, так же плох, как и сильно отставший от индекса. Если управляющие декларируют, что фонд индексный, они должны придерживаться его структуры.

Мы (и сами управляющие) не можем ручаться, что попытка переиграть индекс всегда будет удачной.

Одновременно не следует считать, что фонды, доходность которых оказалась ближе всего к динамике индекса ММВБ, более точные. Скажем так: результаты таблицы 2 формируются во многом из-за стихийных факторов.

Поэтому для оценки точности работы фонда принято использовать показатель tracking error (TE), он основан на вычислении стандартного отклонения динамики бенчмарка (индекса) от динамики стоимости пая. Это мировая практика.

В результате нашего исследования выяснилось, что сверхвысокой точности не показал никто (под сверхвысокой точностью мы подразумеваем tracking error, стремящийся к нулю или, по крайней мере, близкий к единице).

Также после расчета TE оказалось, что по качеству многие фонды стоят достаточно близко, поэтому мы сформировали две группы: с высокой точностью копирования индекса и с удовлетворительной точностью. При сравнении же и таблица 1 и таблица 2 кажется, что возник парадокс.

Лидеры по качеству управления показали не лучший результат за год относительно индекса. Чтобы понять причины такого несовпадения, нам придется несколько углубиться в то, как работает индексный фонд.

К сожалению, ПИФ технически не может абсолютно точно скопировать структуру индекса. Во-первых, в фонде всегда будет некое количество наличности на случай вывода средств пайщиками.

В идеале индексный фонд, стремящийся к максимальной точности, вообще не должен быть открытым: он должен собрать деньги, сформировать портфель согласно структуре индекса и дальше лишь поддерживать нужные соотношения бумаг.

Хороший пример — ПИФ «Агростандарт — индекс ММВБ»: его активы на конец октября 2008 года составляли всего 12 млн руб., сколько-нибудь значимых притоков и оттоков в фонд в течение года тоже не наблюдалось. Результат — TE на уровне 1,51 (лучше всех прочих).

Есть некая ирония в том, что фонд, который показал хорошую корреляцию с индексом за счет того, что в него не приносили (или из него не уносили) деньги, в будущем может показать результат похуже из-за того, что воодушевленные инвесторы начнут покупать его паи.

Во-вторых, многое зависит от механизма расчета стоимости паев. В ПИФах стоимость пая считается по так называемой признаваемой котировке. В индекс ММВБ входят ликвидные бумаги, для которых признаваемая котировка — это средневзвешенная цена за день.

Значение же самого индекса на определенный день рассчитывается по ценам закрытия. Поэтому — особенно в сентябре-октябре — во время сильного роста или падения цен изменение стоимости пая не соответствовало изменению значения индекса.

И пока ФСФР не сделает правило расчета стоимости индексных паев более адекватным, ситуация будет оставаться такой же.

В-третьих, часть управляющих индексными фондами периодически пытается переиграть индекс, «недовешивая» или «перевешивая» некие акции.

Союз с фондом

Итак, в таблице 1 представлен рейтинг качества управления фондов, ориентированных на индекс ММВБ. Однако, выбирая фонд, следует обратить внимание на величину комиссионных и на ликвидность на бирже (см. таблицы 3 и таблицы 4).

С вознаграждением все очевидно: чем оно меньше, тем лучше для пайщика. Эксперты часто говорят о том, что комиссия за управление индексным фондом должна составлять около 1,5% стоимости чистых активов в год.

Поэтому комиссии 3–4% выглядят, мягко говоря, необоснованно (не всякий активно управляемый ПИФ берет столько со своих клиентов). Кроме того, сконструировать индекс вы можете своими руками бесплатно, потратившись только на брокерскую комиссию при покупке (продаже) акций.

В среднем она составляет порядка 0,03–0,05% суммы сделки, а за хранение ценных бумаг в депозитарии многие брокеры денег не берут.

По поводу биржевого обращения необходимо также отметить следующее. Самый ликвидный из индексных паев — это первый индексный фонд в России УК «Пиоглобал», но, к сожалению, он не попал в рейтинг, так как стал открытым в начале 2008 года и мы не могли сравнить его с другими открытыми фондами по параметру tracking error (ранее фонд был интервальным).

Таким образом, при выборе индексного ПИФа имеет смысл суммировать все три важных показателя.

Пока идеального фонда нет, и остается только вспоминать Агафью Тихоновну, которая выбирала жениха: «Если бы губы Никанора Ивановича да приставить к носу Ивана Кузьмича, да взять сколько-нибудь развязности, какая у Балтазара Балтазарыча, да, пожалуй, прибавить к этому еще дородности Ивана Павловича — я бы тогда тотчас же решилась».

Обычно часть средств фондов находится в деньгах

Павел Митрофанов, руководитель направления инвестиционных рейтингов «Эксперт РА»:

— Открытым индексным фондам предписывается держать в бумагах 85% портфеля 2/3 рабочих дней в месяц: это означает, что фондам можно довольно свободно подходить к копированию индекса.

На отклонение индексного фонда от индекса влияют несколько вещей. В плюс фондам идут дивиденды, которые начисляются по некоторым акциям (в расчете индекса дивиденды не учитываются).

В минус же идут комиссии (УК, спецдепозитарию, аудитору), а также необходимость перебалансировать портфель, когда меняются базы расчета индексов.

Кроме того, резкие движения на рынке приводят к тому, что фондам постоянно приходится исправлять нарушения структуры портфеля.

Также обычно некоторая часть портфеля у индексных фондов находится в деньгах, что в любом случае отрицательно влияет на корреляцию стоимости пая с индексом. При этом по большому счету неважно, идет в фонд приток или отток денег.

Tracking errror на Западе возведен в ранг закона

Ирина Захарова, начальник отдела индексов акций управления индекс-менеджмента ММВБ:

— Величина tracking error является показателем качества управления индексным фондом.

Индексный фонд подразумевает пассивное управление, поэтому задача управляющего — как можно более точно воспроизвести структуру индекса в портфеле.

На западных рынках законодательством даже установлено предельное значение TE, превышение которого является нарушением, так как идет в разрез с идеей пассивного управления как таковой.

Но на практике в России индексный ПИФ может отклоняться от динамики индекса, и тому есть несколько объективных причин. Так, несмотря на то что все индексные ПИФы обязаны придерживаться структуры индекса, управляющая компания может корректировать в допустимых законодательством пределах состав и структуру фонда в зависимости от потенциала отдельного эмитента.

Кроме того, на отклонение от индекса влияет размер издержек управляющей компании (комиссия управляющего и т. д.

), оплачиваемых из имущества фонда, разница между оценочной стоимостью ценной бумаги (признаваемой котировкой) в фонде и ценой, учитываемой при расчете индекса, а также дивиденды, которые не учитываются при расчете индекса, но капитализируются внутри индексного ПИФа.

Методика расчета

Для рейтинга мы отобрали фонды на индекс ММВБ, существующие больше года. Мы исходили из того, что индексных ПИФов, которые работают более длительное время, на нашем рынке не очень много. Кроме этого «древние» результаты фондов могли исказить текущую картину, так как некоторые управляющие, можно сказать, только недавно научились точности.

Чтобы отсечь ПИФы, которые слишком сильно отклоняются от индекса, мы составили таблицу итоговой динамики фондов в сравнении с индексом ММВБ за 12 месяцев и исключили из рейтинга те ПИФы, что отклонились от индекса ММВБ более чем на 3% в ту или иную сторону.

Источник: //expert.ru/d-stroke/2008/22/reyting_indeksnyh_fondov/

доходности ПИФов: как на самом деле выбирать фонды

Индексные фонды в россии рейтинг 2018

Инвестпривет, друзья! Периодически меня спрашивают, какие ПИФы самые выгодные и в какие из них стоит вкладывать средства. Поэтому я решил составить небольшое руководство по выбору правильного фонда. Самое главное на что стоит обратить внимание – рейтинг доходности ПИФы и комиссия за его управление, которая в итоге может съесть всю прибыль.

Самые доходные ПИФы за 2018 год

По состоянию на ноябрь 2018 года в России работает 241 открытый паевой инвестиционный фонд, стоимость чистых активов превышает 10 млн рублей (в более мелкие ПИФы, на мой взгляд, инвестировать опасно). Наиболее доходными из них стали:

Название УКНазвание ПИФаТип фондаДоходность
ВТБ КапиталФонд нефтегазового сектораАкции40,36%
Сбербанк Управление активамиПриродные ресурсыАкции34,31%
Альфа-КапиталРесурсыАкции34,30%
Райффайзен КапиталСырьевой секторАкции33,38%
КапиталъМировая индустрия спортаАкции28,16%
САНСмешанные инвестицииСмешанные27,96%
Альфа-КапиталЛиквидные акцииАкции28,87%
АтонИнфраструктураАкции22,72%
БКСПерспективаАкции21,32%
Райффайзен КапиталИндекс ММВБИндексный20,75%
Ак Барс КапиталИндексныйИндексный20,30%
ВТБ КапиталФонд акцийАкций19,59%
ИнгосстрахИндекс МосбиржиИндексный18,60%
АтонПетр СтолыпинАкций18,00%

В рейтинге отображается, сколько процентов прибыли вы заработали бы, если бы вложили бы в фонд средства в январе 2018 года, т.е. за 8 последних месяцев. Например, инвестировав в самый доходный ПИФ – Фонд нефтегазового сектора от ВТБ Управление активами – 100 000 рублей, вы сняли бы 140 000 рублей минус комиссии и налоги.

Учтите, что итоговый рейтинг ПИФов по доходности за 2018 год может быть несколько иной, как как у управляющих компаний есть еще 2 месяца, чтобы зарабатывать деньги. Но, скорее всего, картина изменится не сильно.

Да и если честно, для профессионального инвестора этот рейтинг – просто любопытная статистика. Почему – поясню далее.

Стоит ли покупать паи самых доходных ПИФов?

доходности – это конечно, классно, но это не более чем мерялка. Вот вышли два мальчика во двор и один говорит: «У меня пистолет больше!», а другой: «Нет, у меня!» – и начинают кидаться друг в друга песком

Источник: //alfainvestor.ru/rejting-dohodnosti-pifov-kak-na-samom-dele-vybirat-fondy/

ПИФов по доходности 2018

Индексные фонды в россии рейтинг 2018

Доходность фонда за период с начала текущего года характеризует общую тенденцию изменения стоимости пая на ближайший период. Это позволяет учесть влияние изменений в общей экономической структуре на сам инвестиционный продукт и прогнозировать перспективное направление для различных типов вкладов. Наиболее важен этот показатель для оценки открытых фондов.

Хороший прирост в этой категории продемонстрировали ПИФы акций, первые позиции среди которых заняли следующие инвестиционные продукты:

  • Альфа-Капитал – продукт Ликвидные акции – прирост стоимости составляет 11,97%;
  • Апрель Капитал – 11,55%;
  • СТОИК – продукт Нефть и Газ – 11,24%;
  • ВТБ – Фонд Нефтегазового сектора – 11,23%;
  • ВТБ – Фонд Предприятий с госучастием – 10,22%.

Показатели индексных ПИФов находятся примерно на том же уровне:

  • ДОХОДЪ – продукт Российские акции. Первый эшелон – 10,40%;
  • АК БАРС Индексный – 10,10%;
  • Райффайзен – продукт Индекс ММВБ голубых фишек – 9,29%;
  • Ингосстрах – Индекс МосБиржи – 8,64%;
  • ВТБ – Индекс ММВБ – 8,64.

Если выбирать наиболее прибыльные фонды открытого типа, то по уровню прироста лидируют смешанные ПИФы. В их числе следующие активы:

  • Альфа-Капитал – продукт Стратегические инвестиции – 33,21%;
  • Змей Горыныч – 16,36%;
  • ОЛМА – актив Мировые Нефть и Газ – 10,70%;
  • Дивидендные акции и корпоративные облигации – 9,31%;
  • САН – Смешанные инвестиции – 8,51%.

Неплохой уровень доходности отмечается и для ПИФов облигаций, среди которых наивысшие показатели продемонстрировали такие фонды:

  • ДОХОДЪ. Денежный рынок. Россия – 14,19%;
  • КапиталЪ Облигации – 11,91%.

В свою очередь самый низкий уровень доходности характерен для денежных открытых ПИФов. Так, на первый квартал 2018 года положительные результаты отмечались для следующих проектов:

  • Мобильный капитал – актив Денежный рынок – 2,72%;
  • Ингосстрах – денежный рынок – 1,55%;
  • Айсегментс – Деньги – 1,49%;
  • Сбербанк – Денежный – 1,44%.

Стоит отметить, что несмотря на низкую доходность на начало текущего года, дочерние ПИФы Сбербанка России пользуются высоким уровнем доверия со стороны рядовых инвесторов, по мнению которых – это одно из наиболее стабильных направлений для вкладов.

Лучшие интервальные ПИФы за первый квартал 2018 года

В сравнении с открытыми, для фондов интервального типа в первом квартале текущего года отмечается менее интенсивный прирост стоимости. Это во многом обусловлено более низкой ликвидностью, и, следовательно, минимальным влиянием спекулятивных факторов на стоимость пая. Так, лидерами среди фондов акций стали:

  • Альфа – продукт Капитал Акции роста – 9,23%;
  • Арсагера – акции 6.4 – 5,29%;
  • Инвестбаланс – 4,5%;
  • Высокие технологии – 4,25%.

В свою очередь интервальные смешанные ПИФы демонстрируют следующие показатели прироста стоимости пая:

  • Аз-Капитал – 7%;
  • ВТБ – Фонд Смешанных инвестиций – 6,03%;
  • Альфа-Капитал – 4,82%.

Наиболее доходные закрытые ПИФы

Наиболее прибыльными на начало 2018 года можно назвать закрытые ПИФы, для которых по ряду категорий были достигнуты рекордные показатели доходности. Прежде всего это относится к рентным фондам, в ТОП которых попали следующие продукты:

  • Бизнесрент – 296,71%;
  • БиоТех – 47,29%;
  • Земельный – 12,60%;
  • Михайловский – Рентный – 10,88%.

Не менее солидными показателями характеризуются фонды недвижимости, которые хоть и являются относительно новым инструментом на отечественном рынке, но уже заслужили высокий уровень доверия инвесторов. Во многом это объясняется присутствием обязательного госрегулирования, что делает направление более стабильным. В этой категории рэнкинг представлен следующим списком:

  • Аршин – 28,12%;
  • Рождественский – 13,86%;
  • Тополь – 6,85%;
  • Город – 5,47%;
  • Жилой дом – 5,37%.

Если говорить о средних показателях закрытых фондов акций, то они оказались чуть ниже и предварительный рейтинг ПИФов 2018 года в этой категории выглядит таким образом:

  • Респект – Финанс – 9,70%;
  • Пассаж – 9,56%;
  • ТФГ – Акции – 6,49%;
  • Спортинвест – 5,21%;
  • Альтернативные инвестиции – 3,56%.

Самые низкие среди фондов закрытого типа, но при этом сравнительно неплохие показатели демонстрируют смешанные:

  • Перспективный – 8,51%;
  • НМ-Траст АПП – 8,43%;
  • Конкорд Эстейт Второй – 5,75%;
  • Возрождение Абхазии – 4,34%.

Подводя итоги, следует напомнить, что приведенный рейтинг ПИФов по доходности 2018 не является гарантией получения дохода и безопасности ваших инвестиций, а лишь приводит статистические данные, используемые для анализа ситуации на рынке. Для более точного прогнозирования необходимо использовать дополнительные показатели, такие как рейтинг управляющей компании по надежности, информацию об объемах средств, находящихся в управлении и другие сведения.

Последнее изменение Воскресенье, 29 Апреля 2018 13:06

Источник: //ardma.ru/finansy/investirovanie/507-rejting-pifov-po-dokhodnosti-2018

Индексное инвестирование в России: ПИФы и ETF

Индексные фонды в россии рейтинг 2018

Инструменты индексных инвестиций в России: какие ПИФы и ETF покупать? По каким критериям выбрать ПИФы и ETF самостоятельно. Текущая ситуация на фондовом рынке России.

Основные положения индексного инвестирования:

  • Не пытаемся выбрать лучшие акции, а покупаем «весь рынок» — выбираем индексный фонд с низкими комиссиями.
  • Не пытаемся угадать, когда заходить на рынок и когда с него уходить.

Итак, мы будем вкладывать в инвестиционные индексные фонды акций. Для России это ПИФы и ETF на Московской бирже. Эти инструменты позволяют индексировать с небольших сумм, вкладывать в индексы разных стран.

Работа ведется через российские компании, т.е. всегда можно позвонить, задать вопрос или приехать в офис.

Эти компании являются вашими налоговыми агентами (брокеры и управляющие компании за вас заполнят налоговые декларации и заплатят налоги).

Возможно льготное налогообложение и, согласно российскому законодательству, допускается передача портфеля наследникам в случае смерти собственника.

Выбор индексного фонда

Рассмотрим алгоритм подбора нужного фонда:

  1. Выбираем только крупные фонды (большая СЧА). Чем больше денег у фонда, тем больше денег он получает при такой же комиссии. А деньги нужны на зарплаты рабочим, бухгалтеру, аренду помещения и др. расходы. Т.е. чем крупнее фонд, тем он надежнее.
  2. Смотрим соответствие индексу (чтобы в портфеле фонда действительно были бумаги заявленных компаний и было мало бумаг малоизвестных, рисковых компаний). Это определяет качество его работы.
  3. Низкие издержки.

ПИФы

Паевые инвестиционные фонды были созданы как российский аналог совместных фондов (mutual funds). По сути, с Запада была скопирована законодательная база. В итоге удалось создать защищенный, серьезно контролируемый инструмент.

Деньги вкладчиков попадают в фонд, который существует отдельно от всех других компаний. Т.е. эти деньги не ежат на счетах УК, а лежат отдельно. Есть также дополнительные юр. лица, которые контролируют деятельность этого фонда.

Все компании должны иметь лицензию от Центробанка, их деятельность контролируется. Спецдепозитарий занимается учетом активов фонда, т.е. смотрит, что в этот фонд входит, чтобы это соответствовало его правилам, и не проходили незаконные операции; контролирует все действия управляющей компании.

Регистратор регистрирует права на владение паями вкладчиков. Т.е. когда вы покупаете ПАИ, регистратор помечает, что вы владеете определенным количеством.

Саму УК еще контролирует аудитор, а над всем стоит Центробанк, который тоже эту деятельность проверяет. Даже если УК банкротится, фонд остается отдельно, и его деньги УК забрать просто так не может.

У каждого фонда есть документ «Правила доверительного управления«. Он обязательно есть на сайте управляющей компании.

В нем полностью описано, во что инвестирует фонд, какие есть ограничения на его работу, какие комиссии на обслуживание. Этот документ УК согласовывает с Центробанком перед запуском фонда.

И в дальнейшем, если вносятся какие-то изменения, все это согласуется с ЦБ.

Деятельность фонда освобождена от налогов. Все налоги платит инвестор, когда получает прибыль от инвестирования в этот фонд.

Виды ПИФов, комиссии

По типу ПИФы делятся на:

  • Открытые — можно покупать и продавать в любое время. Они регулярно сдают отчетность по составу, стоимости своих активов и на основе этого прозрачно устанавливают цену пая. Раз в день после закрытия торгов УК публикует текущую стоимость пая. Дивиденды от акций пайщики на руки не получают, деньги идут в фонд. И на них покупаются новые акции, т.е. происходит автоматическое реинвестирование.
  • Интервальные — можно покупать/продавать в течение заранее определенного времени, раз в квартал. Это могут быть низколиквидные акции малых компаний.
  • Закрытые — нельзя продавать до окончания работы фонда. Обычно делаются для «своих», вначале в них вкладывают деньги, никакие операции производить нельзя, только в конце забирается прибыль. Это прямые инвестиции в бизнес, в фонды недвижимости.

По категории активов ПИФы делятся на:

  • Акции.
  • Облигации.
  • Смешанные инвестиции.
  • Индексные
  • Фонды фондов (вкладывают в другие фонды). С их помощью можно вкладывать в зарубежные индексы.
  • Денежного рынка.
  • Недвижимости и др.

У ПИФов есть 3 вида комиссий: надбавки, скидки (при продаже) и вознаграждение УК и депозитария. Надбавка и скидка берется при покупке/продаже пая и выражается в процентах (0-3%). Регулярные комиссии: вознаграждение УК, депозитория (уже включено в стоимость пая).

Риски ПИФов

  • Следование индексу. На картинке мы видим, как УК Альфа-Капитал вследствие изменения политики покупки/продажи ПИФов показала доходность почти в 2 раза ниже индекса ММВБ акции:
  • Изменения в составе ПИФов.
  • Объединение ПИФов. Может на короткое время приостановлена покупка/продажа паев (1-2 недели).

Покупка и продажа

Рассмотрим по шагам, как происходит покупка ПИФов:

  1. Оформить заявку через управляющую компанию (УК) или агентов (отделение Сбербанка, ВТБ). При себе нужен паспорт. Иногда заявку можно отправить по почте или интернет, предварительно заверив нотариально.
  2. Перечислить деньги по реквизитам на счет УК — обычный банковский перевод.
  3. Подождать 2-3 дня.
  4. На ваши деньги УК купить паи. Количество может быть дробное.
  5. Заявка на покупку, которую вы направляли изначально — она многократная. Вы можете в интернет-банкинге установить автоматическое выполнение платежа (например, каждый месяц по 10.000р.) на счет УК.

Чтобы удостовериться, что вы действительно владеете данным количеством ПИФов, можно получить выписку из реестра пайщиков, который ведет регистратор. Это можно посмотреть онлайн в личном кабинете либо обратиться в УК и распечатать на бумаге.

Некоторые паи можно купить на бирже, а не через УК. Не советую этим заниматься. Там очень маленький объем покупки/продажи, никто не гарантирует справедливую цену.

Продажа ПИФов проходит в несколько этапов:

  1. Подать однократную заявку на продажу.
  2. Указать свой номер счета с реквизитами, куда переводить деньги. Максимум деньги идут 15 дней (оговорено в законе).
  3. Берется налог 13% с прибыли. Если владели более 3 лет — налог не платите. УК является вашим налоговым агентом, т.е. заполняет декларацию и платит все налоги за вас. Деньги за паи вы получите за вычетом налога.
  4. Возможен обмен паев внутри одной УК без уплаты НДФЛ, надбавок и скидок. Если вы хотите перевести деньги из одного ПИФа в другой.

Выбор ПИФов

Проверить легальность приобретаемых ПИФов можно на сайте ЦБ РФ (cbr.ru) на сайте можно посмотреть реестр всех выданных лицензий.

Далее для первоначального отбора удобнее использовать независимые ресурсы:

  • pif.investfunds.ru;
  • nlu.ru;
  • 2stocks.ru/main/invest/pif;
  • сайты управляющих компаний.

Выбираем крупные индексные фонды с низкими издержками и следованием за индексами (ММВБ — для России). Нашим требованиям удовлетворяют 7 индексных фондов:

Посмотрим Открытие — Индекс МосБиржи. Нас интересует общая комиссия за обслуживание у этой УК (раздел «Надбавки, скидки и вознаграждения»). Как видим, при подаче заявок через интернет-банкинг в личном кабинете общая комиссия всего 1%.

Общая комиссия для сравнения по нескольким индексным фондам:

  1. Альфа-Капитал Индекс ММВБ — 2,8%.
  2. БКС Индекс ММВБ — 5,4%.
  3. ВТБ — Индекс ММВБ — 3,7%.
  4. Открытие Индекс ММВБ — 1,55%.
  5. Райффайзен — Индекс ММВБ голубых фишек — 1,35%.

Обязательно сравниваем следование выбранного индексного фонда общему индексу ММВБ. Для это в статистике выбранного фонда поставьте галочку.

Перед покупкой пая обратите внимание на минимальную сумму инвестирования и покупку следующего пая. На размер надбавки при покупке паев и скидки при гашении, размер вознаграждения УК.

Также рекомендую перед инвестициями изучить структуру активов выбранного фонда и проверить, действительно ли они индексные. На примере «Открытие — индекс МосБиржи»:

ПИФы облигаций

В России индексных ПИФов облигаций нет вообще. Есть пара фондов фондов (по принципу матрешки), которые инвестируют в иностранные облигации через иностранные ETF, но уних огромные комиссии — более 4%. Для облигаций с низкой доходностью это вообще грабеж.

Для поиска фондов используем сайт pif.investfunds.ru

Нам нужен фонд с объектом инвестиций — облигации, с размером активов более 100 млн. Всего доступно 41 фонд.

Далее анализируем каждый фонд по размеру комиссии и составу активов.

ETF

ETF (Exhcange Traded Funds — биржевые фонды)- это тоже фонды. Общая схема управления похожа на ПИФы. Т.е. тоже отдельно хранятся деньги, отдельное компании, которые контролируют процесс. Есть специальная инвестиционная декларация, которая говорит о том, во что этот фонд вкладывает.

Изначально ETF создавались как индексные фонды и с достаточно невысокими комиссиями. В России все ETF являются индексными.

Отличие от ПИФов. Если ПИФы мы покупаем/продаем через управляющую компанию, то ETF создавались именно с целью торговли на бирже. Т.е. они торгуются, как акции. При этом их цена меняется не раз в день (как с паями), а всегда онлайн.

Для покупки ETF нужно открыть брокерский счет и работать через брокера. И поскольку они торгуются подобно акциям, нельзя покупать дробное количество — только целое.

Есть Маркетмейкер, дополнительный участник на бирже, который обеспечивает спрос и предложение в небольшом диапазоне от справедливой цены. Т.е. существует механизм поддержания справедливой цены и ликвидности. В этом основная причина, почему ETF так популярны.

История ETF

Первый ETF появился в 1990 году в Канаде. Дальше было важное событие, когда в США запустили знаменитый SPDR S&P 500 ETF (SPY) в 1993г. На сегодня он самый крупный по размеру активов в мире.

Потом индустрия ETF активно развивалась. Фонды начали появляться в большом количестве в разных странах. На 2016 года в 51 стране более 3 триллионов долларов было проинвестировано в ETF.

Если смотреть на США, то можно видеть, как сильно рос рынок ETF и продолжает расти по настоящее время. Объем активов на сегодня почти 3 триллиона долларов.

Если смотреть по объему активов по странам, то США лидирует с огромным отрывом. России в списке лидеров пока нет.

ETF в России

Россия находится в общемировом тренде — постепенно растет объем активов ETF фондов. В нашей стране представлены фонды компаниями FinEX и ITI Funds. Они торгуются на Московской бирже за рубли (редко за доллары). Покупать/продавать только через брокера.

Инвестировать можно с небольших сумму. 1 акция ETF стоит 1-3 тысячи. Дивиденды в случае FinEX реинвестируются (как у ПИФов) или выплачиваются инвестору (ITI Funds).

Фонды ETF в России выпущены в Ирландии (FinEX) или Люксембурге (ITI Funds) и прошли процедуру листинга на биржах Дублина и Москвы. Они контролируются надзорными органами Европы (ЦБ Ирландии и орган по финансам Люксембурга)  и России (ЦБ РФ).

Активы фондов хранятся отдельно у западного кастодиана на сегрегированных счетах. Если что-то случается с УК, есть другие управляющие органы, т.е. ваши активы не потеряются, никуда не исчезнут. При ликвидации фонда средства вкладчикам возвращаются через брокера.  Часто активы переходят под управление другой УК.

За всю историю существования фондов ETF не известно ни одного случая банкротства или потери инвестором своих активов.

Плюсы и минусы ETF

Основные плюсы ETF:

  1. Лучше следуют индексу.
  2. Нет надбавок (при покупке) и скидок (при продаже), как у ПИФов.

Минусы ETF:

  1. Молодая отрасль в России. На сегодня представлена только двумя компаниями, одна из которых существует 2 года.
  2. Не подходит для гос. служащих. Есть ФЗ №79 о запрете определенным категориям лиц иметь ценности в иностранных банках и пользоваться иностранными финансовыми инструментами. Есть законы о противодействии коррупции, «О государственной гражданской службе». Изначально ETF были запущены в Европе и затем появились на Московской бирже. Бюджетники под ограничения не попадают.
  3. Нужно открывать счет у брокера — это сложнее покупки ПИФов.
  4. Нужно осваивать торговый терминал.
  5. Дополнительная комиссии: спред (0,2 — 0,3%), комиссия брокера (за каждую сделку) и депозитария (ежемесячно).

Выбор ETF

Посмотрим конкретные фонды, в которые будем вкладывать. Есть ETF акций и ETF Облигаций.

Можно посмотреть на сайте Московской бирже. Всего там торгуется 14 ETF. Можно вручную проанализировать — кто во что инвестирует. В акции инвестируют только 9 ETF.

Я выбираю сайт Investfunds (Мировые рынки -> ETF). Выбираю Московскую биржу:

Выбор ETF акций для инвестора. Наибольшую доходность показывает фонд FinEX, инвестирующий в китайские компании:

Рассмотрим подробно фонд FinEx MSCI China UCITS ETF, вкладывающий в акции китайских компаний. Цена 1 акции- $2750. Общие комиссии всего 0,9%. За последний год фонд показал доходность 15,55% годовых.

ETF облигаций. С облигациями на Московской бирже работают 4 фонда. Доходность по ним не стоит внимания и часто даже не обгоняет инфляцию.

Выводы

Выбираем ПИФ «Открытие индекс ММВБ», если:

  • инвестируем только в Россию;
  • диверсифицируем портфель по управляющим компаниям;
  • не хотим разбираться с брокерами и терминалами.

Выбираем FinEX ETF на Московской бирже, если:

  • есть брокерский счет или намерены его открыть,
  • хотим инвестировать не только в Россию.

Источник: //bigkitty.ru/index-invest/

Админ - право
Добавить комментарий